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[주식] LG에너지솔루션의 지수 편입과 향후 전망

by meta-verse 2022. 3. 13.
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오늘은 LG에너지솔루션의 지수 편입과 그에 따른 향후 전망에 대해서 포스팅합니다.


지난 1월27일 상장한 LG에너지솔루션은 LG화학에서 분사한 배터리 생산업체로, 매출 구성은 전기차용(76%) IT용(18%) 에너지저장용(6%) 등이다. 성장 제품인 전기차용 배터리 생산케파는 지난해 기준 160GWH 수준이며 글로벌 시장 점유율은 21%이다. 

 

1. LG에너지솔루션 지수 편입

LG에너지솔루션이 2022.3.11.자로 코스피200 지수에 편입됐다.

그러나 주가는 편입 첫날 상장 후 처음으로 40만원선이 깨지며 신저가를 기록했다. 상장일 시초가가 공모가인 30만원의 두 배에 가까운 597,000원(최고가는 598,000원)으로 시작한 지 두 달도 채 안돼서 40만원이 붕괴된 것이다.

이는 지수 편입에 따른 공매도 우려와 함께 지수 편입을 재료 소멸로 인식한 투자자들의 선반영 매물이 대거 출회된 것으로 보인다.

120조에 근접하던 시가총액은 91조원대까지 밀린 상황이다. 그러나 시가총액은 삼성전자에 이어 여전히 2위를 유지하고는 있다. 이날 낙폭의 큰 원인이 외국인의 장중 지속적인 매도세인데, 이날 외국인의 순매도 물량만 58만여주에 이른다.

LG에너지솔루션의 장중 흐름을 지켜본 필자로서는 공매도로 추정되는 수십만주씩의 큰 덩어리 물량이 지속적으로 가격을 내리면서 출회되는 것을 목격하였다.

결국 지수 편입하는 날 LG에너지솔루션의 종가는 전일대비 -6.35% 빠진 신저가로 391,000원으로 마쳤다. 지난 1월27일 상장한 이래 주가가 40만원 밑으로 내려간 것은 이날이 처음이다.

국내기관은 LG에너지솔루션의 지수 편입을 앞두고 3월 들어서만 1,800억원 순매수를 기록했으며, 증권가에서는 앞으로 5,000억 가량의 자금이 패시브 펀드들의 재조정(리밸런싱) 과정에서 유입될 것으로 보고 있다. 그렇지만 공매도 물량도 상당히 지속적으로 출회될 것이 예상된다.

한국거래소는 LG에너지솔루션이 이날부터 새로 편입되는 지수는 코스피200을 비롯해서 코스피100, 코스피50, KRX100 등 총 4가지라고 발표하였다.


2. LG에너지솔루션의 향후 전망

LG에너지솔루션 코스피200편입으로 이날부터 공매도가 가능해졌다. 증권전문가들은 LG에너지솔루션의 코스피200 편입 이후 공매도가 가능해졌기에, LG에너지솔루션 편입 수요와 투기적 공매도 충돌로 인해 가격변동성이 상당히 높아질 것이라고 한다.

코스피200 편입 첫날 LG에너지솔루션에 대한 공매도 거래대금은 2,279억원(663,690주)으로 유가증권시장 종목 중 가장 많았으며, LG에너지솔루션 전체 거래대금 6,778억원 대비 공매도의 비중이 33.6%로 비중 역시 가장 컸다.

최근 러시아의 우크라이나 침공으로 양극제에 사용되는 니켈 등의 원자재 가격이 급등하면서 수익성 악화가 예상돼 2차전지 기업의 주가는 하방 압력을 받고 있는 상황이라 공매도 물량이 지속 출회될 것으로 보인다.

 

뉴욕 증권시장도 미국의 대러시아 추가 제재 발표로 영향을 받을 것으로 예상되는 반도체·전기차 등이 약세를 보이면서 국내 증시 관련주들도 부진한 것으로 보인다. 테슬라는 반도체 칩 부족과 니켈 가격 급등에 따른 비용 증가 우려로 폭락했으며, 전기차 스타트업인 리비안도 실적 부진에 자체 배터리 생산 목표를 달성하지 못할 것이라는 소식에 큰폭으로 빠졌다. 

주가에 긍정적인 요인으로는 코스피200과 각종 지수, ETF들의 편입 이슈에 따른 LG에너지솔루션 매입 수요가 대략 5000억원 내외가 추정되고 있기에 단기 수급상 호재가 될 것이며,

또 하나의 긍정적인 요인으로 미국 내에서 생산된 배터리를 탑재한 전기차에 보조금을 추가로 지급하는 내용의 BBB법안으로 LG에너지솔루션이 수혜를 볼 것이라는 점이다. LG에너지솔루션은 미국에서 200GWH 내외의 생산능력으로 40% 이상의 점유율을 확보하여 가파른 매출 증가를 이룰 것이라는 예상을 하고 있다.

LG에너지솔루션의 향후 주가 흐름은 패시브자금의 유입으로 인한 수요와 공매도 물량 간의 싸움으로 결정될 것 같다. 일단 2차전지 기업의 주변 환경이 중장기적으로는 탈탄소 흐름과 미국시장 선점 등으로 우호적이지만, 원자재가격 상승 등 단기적으로는 좋지 못하기에 보수적인 투자를 견지하면서, 공매도 출회와 니켈 등의 원자재 가격의 추이 그리고 업황 흐름을 확인하면서 매수 타이밍을 노려야 할 것으로 보인다.


LG에너지솔루션 코스피200 지수 편입 첫날 종가 상황(공매도 물량이 663,690주 출회된 것이 특징이다.)


출처 : 전자공시시스템 DART


LG에너지솔루션 2022.3.11 현재 일봉


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